Le BFR et la trésorerie, c’est le duo gagnant de l’UE6 Finance d’entreprise. L’analyse des sujets de 2014 à 2025 montre que le BFR et la trésorerie (bilan fonctionnel, FRNG, gestion de trésorerie) apparaissent dans 77% des sujets. Autant dire que tu ne peux pas zapper ce chapitre si tu veux décrocher ton DCG. Bonne nouvelle : une fois la logique du cycle d’exploitation comprise, tu gagnes des points faciles. On te déroule la méthode complète avec exemples chiffrés.
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Comprendre le BFR : la base indispensable 💡
Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre ce que tes clients te doivent, tes stocks immobilisés et ce que tu dois à tes fournisseurs. En clair : c’est l’argent que ton activité avale avant même d’encaisser une vente.
La formule à connaître par cœur : BFR = Stocks + Créances d’exploitation – Dettes d’exploitation. Et le triangle magique du bilan fonctionnel : Trésorerie nette = FRNG – BFR. Tu retiens ces deux équations, et tu as déjà 50% de la partie analyse en poche.
Trois situations à interpréter en examen :
Un BFR positif signifie que l’entreprise doit financer ces besoins à court terme soit à l’aide de son excédent de ressources à long terme (Fond de roulement), soit à l’aide de ressources financières complémentaires à court terme. Un BFR nul signifie que l’entreprise n’a pas de besoin à financer puisque le passif circulant hors trésorerie suffit à financer l’actif circulant hors trésorerie. Un BFR négatif signifie que le passif circulant excède les besoins de financement : on parle alors d’excédent de fonds de roulement.
Exemple concret : une PME avec 180 000 € de stocks, 220 000 € de créances clients et 150 000 € de dettes fournisseurs affiche un BFR de 250 000 €. Si son FRNG n’est que de 200 000 €, la trésorerie nette plonge à –50 000 €. Résultat : elle vit sur son découvert bancaire.
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Le BFR normatif : la méthode des experts-comptables 📊
Le BFR normatif (ou méthode des experts-comptables) vise à déterminer le besoin de financement structurel d’une entreprise pour un niveau d’activité normal. Contrairement au BFR constaté au bilan, il permet de neutraliser les phénomènes exceptionnels ou saisonniers. Hypothèse clé : on considère que chaque composante du BFR est proportionnelle au chiffre d’affaires hors taxes.
La mécanique à appliquer : pour chaque poste (stocks, clients, fournisseurs, TVA, salaires), tu calcules un temps d’écoulement (en jours) et un coefficient de structure (part du poste dans le CA HT). Le BFR normatif total s’exprime alors en jours de CA HT.
Exemple DCG type : délai clients 60 jours × coefficient 1,20 (CA TTC/CA HT) = 72 jours. Délai fournisseurs 45 jours × coefficient 0,48 = 21,6 jours. Stocks 30 jours × 0,65 = 19,5 jours. BFRE normatif ≈ 70 jours de CA HT. Pour 2,625 M€ de CA, cela représente environ 510 000 € à financer en permanence.
Ce calcul sert à fixer le BFRE moyen lors des projets d’investissement et des calculs qui y sont liés (FNT, VAN, TRI) et à surveiller l’évolution du BFRE et détecter des anomalies par comparaison avec des normes établies. Tu retrouveras donc le BFR normatif dans les dossiers plan de financement et choix d’investissement — où il faut aussi savoir calculer le coût du capital pour actualiser les flux. Pour consolider tes bases sur les notions de cycle, jette un œil à la fiche SIG en DCG.
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Gestion de trésorerie : le budget à la loupe 💰
Le budget de trésorerie est un document interne à l’entreprise détaillant les prévisions mensuelles de trésorerie pour une durée d’un an. Son objectif : prévenir le risque de cessation de paiement, assurer la solvabilité à court terme et servir de cadre pour la politique de financement et de placement.
Trois tableaux à savoir construire les yeux fermés :
📥 Tableau 1 — Encaissements — Tu décales les ventes selon les délais clients. Attention à la TVA collectée : elle s’ajoute au CA HT pour le montant encaissé. Une vente de 10 000 € HT avec paiement à 30 jours, TVA 20%, donne 12 000 € encaissés le mois suivant.
📤 Tableau 2 — Décaissements — Achats, salaires, charges sociales, TVA à décaisser, loyers, remboursements d’emprunt. Le piège classique : oublier le décalage d’un mois sur la TVA à payer (régime du réel normal).
📊 Tableau 3 — Trésorerie mensuelle — Solde initial + encaissements – décaissements = solde final. Tu reportes ce solde en début de mois suivant. Si la ligne passe au rouge, il faut arbitrer.
Pour maîtriser les calculs liés à la TVA dans ces budgets, revois ta fiche TVA DCG UE4. Et pour les règles d’exigibilité officielles, consulte directement le BOFiP-Impôts.
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Équilibrer la trésorerie : les solutions à connaître 🛠️
Quand le budget révèle un trou, le correcteur attend des recommandations argumentées, pas une liste à la Prévert. Tu dois choisir entre financement court terme et ajustement structurel.
⚡ Solution 1 — Mobilisation de créances — Escompte, affacturage, loi Dailly. L’entreprise transforme ses créances clients en cash immédiat contre une commission. Typique quand le BFRE est composé majoritairement de créances clients.
🏦 Solution 2 — Crédit de trésorerie — Découvert autorisé, facilité de caisse, crédit spot. Souple mais coûteux (taux + commissions). À réserver aux décalages ponctuels, jamais pour financer un BFR structurel.
📉 Solution 3 — Réduction du BFR — Négocier des délais fournisseurs plus longs, raccourcir les délais clients, optimiser les stocks (FIFO, CMUP). Révise ta fiche stocks et valorisation pour l’approche quantitative.
💼 Solution 4 — Renforcement du FRNG — Augmentation de capital, emprunt long terme. Attention en examen : décaler l’emprunt ou le remplacer par un financement à court terme peut être la bonne réponse si l’emprunt initial est disproportionné. Pour visualiser l’impact de ces arbitrages sur les ressources durables, appuie-toi sur la méthode du tableau de financement en DCG.
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Ce que l’examen attend vraiment de toi 🎯
Regardons les faits. À la session 2025, la moyenne globale s’établissait à 9,6/20 avec un taux de réussite de 49,3%, en nette hausse par rapport aux sessions précédentes. Et le sujet 2025 comportait 4 dossiers dont un dédié à la gestion de trésorerie via l’élaboration d’un budget. Message clair : le BFR et la trésorerie ne sont pas des sujets annexes.
Il est indispensable de maîtriser les calculs des SIG et de bien comprendre les enjeux liés à la variation du BFR, car les tableaux de flux sont présents dans 100% des sujets. Le lien entre CAF, variation de BFR et flux de trésorerie d’activité (FTA = CAF – Δ BFR lié à l’activité) doit être automatique chez toi.
Le correcteur valorise aussi le commentaire. De façon générale, le BFR a un impact sur la trésorerie : plus il est important, plus il vient la dégrader. Un BFR normatif inférieur à 2 mois de CA HT est considéré comme raisonnable. Garde ce repère en tête pour argumenter tes diagnostics.
Contexte 2026 à glisser dans tes copies : la hausse des délais de paiement des grandes entreprises (délai moyen 51 jours selon l’Observatoire des délais de paiement, rapport 2025) accroît le BFR des sous-traitants et fournisseurs PME. Un argument qui montre ta culture économique au correcteur.
Pour t’entraîner sur des sujets récents avec corrigés, les annales de Compta Online sont une mine d’or. Pense aussi à croiser avec les ressources du plan comptable général pour bien situer les comptes utilisés dans tes tableaux.
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FAQ — BFR et trésorerie DCG UE6 ❓
Quelle est la formule à retenir absolument pour le BFR en DCG UE6 ?
−Comment interpréter un BFR négatif à l’examen ?
+Quelle différence entre BFR d’exploitation et BFR hors exploitation ?
+Comment réduire le BFR d’une entreprise dans un cas pratique ?
+Le budget de trésorerie tombe-t-il souvent à l’UE6 ?
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